螺纹钢期货的一点思考:螺纹钢交割成本

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 当前套利是指某种期货合约。,期货市场与现货市场存在差距时,从而利用两个市场之间的价格差距。,低买高卖,赢利。。理论上,期货价格是期货价格。,现货价格是当前商品的价格。,两者之间的差距,也就是说,基准(基准价格=现货价格期货价格)应该是相等的。。一旦基座偏离保持成本,偏差较大。,套利的机会正在出现。。

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  一、钢筋期货的成本分摊

  钢材期货套利是指期货与SPO之间的差价,在这个市场反向操作。,购买钢筋库存。,抛售期货确保稳定回报。当期货溢价高于套利成本时,当前套利是可操作的。。套利成本主要由以下几个部分构成。:

交易费:4/10000的营业额。,2元/吨

  运输费:约30元/吨/ 100公里。
仓储费: 元/吨/日

  入库费和出库费:专用线 18元/吨、码头 15元/吨、自送 15元/吨

  交割手续费:3元/吨
增值税:现行增值税的成本是两个。,交易所结算价为最终结算价(含),因此,两种发票税的区别在于:,套利增值税的成本是:税收差额/(1+17%)×17%(税差200元),增值税29元

  计算公式:
当前套利成本=资本成本 固定成本 浮动成本

  =资金成本+(交易费+运输费+交割费+入库费和出库费)+(仓储费+增值税)
以上海地区11月26日三级螺纹钢3740元/吨(萍钢Ф16-22mm理计),保存期为60天。,计算钢材套利成本的过程如下::
资本成本=(3740+3740×15%)××60/360=38元/吨
固定费用=交易费+运输费+交割费+入库费和出库费

  3740×15%元/吨
浮动费=仓储费 增值税
=60×+200/(1+17%)×17%=38元/吨
即,目前的60天套利成本为人民币/吨。。

  (90天成本=57元/吨)。

  另外,现货市场与期货交易所的区别,有必要将计算钢筋的现货价格转换为权重。,以3700元/吨HRB400钢筋为例。,换算增加约120元/吨。

  因此,考虑计量方法的差异,现行套利成本,即,相对于现货,可用于交货。,可交割合约期货价格高于220元/吨,你可以进行60天的套利。。

  二、历史套利机会
从历史价格,09年8月螺纹钢价格达到年内高点的过程中,各合约期现价差均达到超过400元/吨,A50开放账户,90天套利计算当前套利成本120元/吨计算,3月内合约也仍有300元/吨以上的利润空间。就近期来看,急剧下降前的27天,实施套利也是有利可图的。。

  钢材日博娱乐开户时具有保质期的要求,进行期现套利时,我们随时都需要知道钢筋是否可以交付给T。。当计划参与超过3月3日的期货合约时,参加者需要逐步移动库存。,切换到新生产的螺纹钢,可以交付。。这个过程中,也有必要保持现货购买的成本不变。,确保最终套利利润得以实现。。

三、现行套利票据
当前套利是一项复杂的工程。,持续时间比较长。,从理论上讲,它是无风险套利。,但在实际操作中仍存在风险。:

  (1)货架期风险。因为上海期货交易所的钢材期货合约有严格的要求,90
质量保证期的限制增加了难度。参加逾期合同期限的非钢生产企业,需要不断更新现场。,保持足够的可交付数量。。

(2)时间风险。这就是时间风险。,期货和现货交易并非总是可行的。。尤其是现金。,交易时间难以控制。,还有更大的不确定性。,新华富时A50指数,期货市场瞬息万变。,最后可能无法锁定扩散。。

  (3)增值税风险。在期货到期日支付的增值税是基于,因此,如果合同到期,钢材期货价格将大幅上涨。,投资者负担的附加值也会增加。,无风险套利中的成本增加。

  (4)仓储风险。期货交易有限公司仓库系统,交货月份越近,仓位就越紧。,如果超过限仓要求的持仓将会被强行平仓。

  (5)水库容量风险。交货问题。,存储容量是一个必须考虑的问题。,传统上的日博娱乐开户仓库由于库容不足曾经引发过逼仓事件,导致现货不能入库交货。在钢材期货的早期阶段,传统的标准库,储存的风险仍然是一个需要考虑的问题。。

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